스태그플레이션
경제 용어, 거시경제학, 경제 위기
58최근 수정 시각 : 2025-09-02- 01:10:09
스태그플레이션은 경기 침체(stagnation)와 물가 상승(inflation)이 동시에 나타나는 복합적인 경제 현상입니다. 1965년 영국에서 처음 용어가 사용되었으며 1970년대 중동발 석유 파동으로 전 세계적 경제 위기로 확산되었습니다. 이는 고물가와 고실업이 공존하는 형태로 기존 경제 이론으로는 설명하기 어려운 딜레마를 초래했습니다. 폴 볼커의 금리 인상 등 과감한 정책적 대응을 통해 이 위기를 극복하려는 노력이 있었습니다.
1965
[스태그플레이션 용어의 탄생]
영국 보수당 정치인 이언 맥클레오드가 의회 연설에서 '스태그플레이션'이라는 단어를 세계 최초로 사용하며 그 존재를 알렸습니다.
그는 당시 영국이 높은 물가상승률과 실업률을 동시에 겪는 최악의 상황임을 경고하며, 현대사에서 전례 없는 경제 현상이 벌어지고 있음을 강조했습니다.
이 단어는 '정체(stagnation)'와 '물가상승(inflation)'의 합성어로, 이후 경제 정책의 큰 딜레마로 자리 잡게 됩니다.
맥클레오드는 하원에 사태의 중대성을 경고하면서 "우리는 지금 양쪽 세계 중 최악의 상황을 맞고 있다. 우리는 일종의 '스태그플레이션' 상황에 있다. 현대적으로 볼 때 역사는 실제로 만들어지고 있다."고 말했습니다. 이는 총 공급 감소로 인한 물가 상승, GDP 후퇴, 투자 위축 및 실업률 증가로 이어지는 경제 현상을 지칭합니다.
1970
[스태그플레이션, 언론에 등장하며 확산]
이언 맥클레오드가 '스태그플레이션' 용어를 다시 사용한 시점부터 언론에서 이 단어를 적극적으로 사용하기 시작하며 대중에게 널리 알려지기 시작했습니다.
이는 고물가와 경기 침체가 동시에 나타나는 당시의 심각한 경제 상황을 반영하는 상징적인 용어가 되었습니다.
없음
1973
[세계 경제를 강타한 스태그플레이션과 오일 쇼크]
1970년대에 들어서면서 서구 주요 7개 시장 경제국에서 스태그플레이션이 광범위하게 나타나기 시작했습니다.
특히 1973년 말 중동 국가들이 석유를 자원 무기화하면서 원유 공급 가격이 급등했고, 이는 전 세계적인 물가 상승과 경제 침체를 동시에 야기하며 스태그플레이션 현상을 더욱 두드러지게 만들었습니다.
이는 1982년까지 이어지는 긴 경제적 도전의 시작이었습니다.
이는 경제학자들이 스태그플레이션의 주요 원인 중 하나로 지목하는 '공급 쇼크'의 대표적인 사례입니다. 유가 급등은 생산 비용을 높이고 생산성을 떨어뜨려 경제 성장을 둔화시키면서 동시에 물가를 상승시키는 악순환을 초래했습니다. 이는 전통적인 케인스 경제학이 설명할 수 없는 이상 사태로, 경기가 나빠지고 실업률이 높아져도 물가는 하락하지 않고 오히려 상승하는 현상이 나타났습니다.
1974
[선진국 경제의 동반 침체와 물가 폭등]
1973년 석유파동의 여파로, 1974년에는 OECD 가맹 주요 7개국의 실질 경제성장률이 전년 대비 평균 '마이너스'를 기록하는 기록적인 경제 침체를 겪었습니다.
동시에 소비자물가 상승률은 전년 대비 두 배로 폭증하여, 선진국들이 불황과 물가고에 동시에 시달리는 스태그플레이션의 심각한 현실을 여실히 보여주었습니다.
이 시기 스태그플레이션의 주요 원인으로는 임금의 하방 경직성으로 인한 '코스트 푸시 인플레이션', 사회보장 관련 이전 지출 증가로 인한 수요 초과, 대기업의 가격 지배력 및 카르텔 체질, 그리고 산유국의 '정치가격화'된 에너지 가격 등이 지목되었습니다. 기존의 경제 이론으로는 설명하기 어려운 이 현상으로 인해 경제학계에 큰 혼란이 야기되었습니다.
1979
[폴 볼커, 인플레이션 파이터로 나서다]
미국 연방준비제도(FRB) 의장 폴 볼커가 1979년부터 1983년까지 기준금리를 두 자릿수로 대폭 인상하는 강력한 통화 긴축 정책을 펼쳤습니다.
이는 당시 만연했던 스태그플레이션의 물가 상승 측면을 억제하기 위한 조치로, 현대 자본시장에 존재했던 가장 높은 장기 기준금리 중 하나로 기록됩니다.
볼커의 강력한 정책으로 미국 경제는 일시적으로 경기 침체에 빠졌지만, 결과적으로 인플레이션은 크게 하락했습니다. 그는 적어도 스태그플레이션의 인플레이션 측면을 성공적으로 제어한 것으로 평가받으며, 이후 1983년부터 경제 성장이 회복되는 데 기여했습니다. 이 시기의 높은 실업률은 자가 수정될 것이라는 그의 신뢰를 보여주었습니다.
